合家棧 » 投資 http://blog.johnlone.hk 行到水窮處 坐看雲起時 Sun, 05 Feb 2012 14:02:58 +0000 en hourly 1 http://wordpress.org/?v=3.2.1 獲美基金撈貨 金蝶小注跟(明報) http://blog.johnlone.hk/2012/02/03/%e7%8d%b2%e7%be%8e%e5%9f%ba%e9%87%91%e6%92%88%e8%b2%a8-%e9%87%91%e8%9d%b6%e5%b0%8f%e6%b3%a8%e8%b7%9f%e6%98%8e%e5%a0%b1 http://blog.johnlone.hk/2012/02/03/%e7%8d%b2%e7%be%8e%e5%9f%ba%e9%87%91%e6%92%88%e8%b2%a8-%e9%87%91%e8%9d%b6%e5%b0%8f%e6%b3%a8%e8%b7%9f%e6%98%8e%e5%a0%b1#comments Thu, 02 Feb 2012 18:10:26 +0000 johnlone http://blog.johnlone.hk/?p=928  

 

【明報專訊】美基金Capital Research近期密密撈貨，於年初增持金鷹(3308)至今帳面已錄賺幅13%，近期回報不俗，最新增持對象為從事企業資源規劃系統的金蝶國際 (0268)；據聯交所資料，Capital Research申報上周五(27日)在場內增持金蝶302.4萬股，每股均價2.356元，令持股升至5.08%，為其自去年11月減持348萬股(每 股均價3.131元)後首度反手撈貨，增減價差達25%，顯示此水平已屆吸納水平，該股昨收2.31元，可小注跟買。

中高端市場穩定 已反映利淡因素

金蝶股價自去年11月至今累跌近30%，因市場擔心內地中小企業需求放緩，但現價僅預測今年市盈率13.8倍，已反映利淡因素，中銀國際認為金蝶的中高端市場相對穩定，予目標價2.8元。

via 明報財經網-作家專欄-股票|股權追蹤-查數王-獲美基金撈貨 金蝶小注跟-20120201.

 

過去一年，金蝶股價如江河日下由高位回落超過六成，其間，我本著好股不怕跌的心態，看著我持有的268股票由賺30+% 到倒蝕 超過30%，真係愈跌愈傷心！痛定思痛，這是好好的一課投資課。所謂’不應跟股票談戀愛’真是金科玉律。花無百日紅，就算是強勢股都有回落的一天，所以當股價由高位回落超過20%，便應狠心棄船，不要戀棧。想當初，跟基金在$3水平走佬, 再係數$2 水平建倉, 前後差距達30%!! 當年董好人說離開比留底容易, 在投資市場, 恰恰相反。止蝕(離開)比死守困難得多。投資細價股猶如坐過山車，當市場de-valuate 一隻股票的估值，其股價回落60%-90%並不出奇。

純以圖論勢, 現在似乎是中長線投資的入市水平，究竟我應該趁反彈止蝕離場，還是開始收集？實在難以決定………..

 

 

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當然那些預測報告是有參考價值，只是閱讀時記得要存幾份懷疑，股海多變，不可一本通書睇到老！

(信報) ….回顧2010年底各大外資券商對2011年港股作出之指數預測，糟糕預言比比皆是。大行大跌眼鏡，相信是沒有考慮到歐債危機爆發對環球股市的衝擊。

2010年 12月31日，恒生指數收市報23035，大部份大行的2011年恒指目標均在28000點甚至更高，最樂觀是法巴看32000點，主要論據是香港為美國量化寬鬆政策的受惠者，美元的結構性弱勢，支援港元持續走強，都會令外資憧憬資產升值，令資金源源不絕流入。現在回看，港股今年與內地股市的關動性更大，港股相對人民幣貶值，明顯刺激了通脹，卻未有吸引資金大量流入本港，反而歐美經濟的不濟，以及歐美金融業的不穩，下半年尤其是第四季，視港股如提款機，抽走資金，其中包括美銀大幅減持建行(00939)。

摩根士丹利的恒指目標亦甚高，看29399，明言香港樓市於2011年見頂，建議投資者棄樓取股。現在回顧，樓市見頂應驗，惟棄樓換股的策略並不成功。

高盛及里昂均看29000、瑞信看28900、摩根大通及工銀國際均看28000。瑞信一年前認為，香港低息環境可持續至2011年，恒指市盈率有機會炒上至23倍，不過，中國開始收緊貨幣政策，對恒指成分股的中資股有影響，因此將預測目標調整至僅高於歷史平均市盈率14.3倍。今天回顧，投資者或許會說：「我不求恒指PE可以炒到廿倍，炒到13、14倍，投資成績表都唔駛咁傷啦！」

花旗及野村的預測已較保守，分別是26500及27000點。花旗一年前認為2010年底港股的平均市盈率僅為12.4倍，比過去平均12.8倍的水平低，代表市場過分低估了恒生指數的價值，因此對2011年恒指的走向表示樂觀。現在港股市盈率已跌至10倍，在歐債危機拖累全球經濟的預期下，原來股市的估值可以低處未算低，這其實就是投資價值下修(de-rating)，不知花旗又如何解釋呢？

via 2011盤點:外資大行測市篇 – 信報網站.

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瑞銀嚴選中型愛股 旭光東岳上榜

瑞銀就中資中小型股策略發表報告，表示回顧08年10月低位前後之指數及板塊表現，發現中型股的表現較佳，若再複製有關模式，目前中型股較大型股及小型股處於較佳位置。

瑞銀並預期周期性板塊較具上升潛力，包括資本物品、資訊科技、工業產品、原材料及可選消費，可於未來3至6個月跑贏今年10月26日的近期低位。

瑞銀相信，往後的受惠股將分為以下兩類型:一）短期主題有關，包括發改委重點支持的行業、鐵路及核能；二）與長期結構性趨勢有關的，包括消費升級、工業專業化、環保、節約資源及新能源，人口老化及勞工短缺，而該行已過濾有關股份，過濾準則包括：較流通的中型股、強勁的資產負債表、出色的增長、良好的管理層及吸引之估值。

過濾後的一藍子中資中小型股如下：

旭光(00067)，目標價4.95元、東岳(00189)(目標價10.5元)、中國金屬再生資源(00773)(目標價16.68元)、盈德氣體(02168)(目標價12元)、中國建築(03311)(目標價9.52元)、南車時代電氣(03898)(目標價21.14元)、海爾電器(01169)(目標價9.5元)、山水水泥(00691)(目標價14元)及中通服(00552)(目標價4.8元)。

via 瑞銀嚴選中型愛股 旭光東岳上榜 – 信報網站.

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金蝶（268.HK）剛發出2011年上半年的業績，差過我的預期。 雖然營業額增長超過58%， 但是核心經營利潤只有人民幣五千七百萬，年增長只有27%，經營利潤率下跌的主要原因 …
 realblog.zkiz.com/greatsoup38/27027

from Google Alert – 金蝶 by (author unknown)

 

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]]> http://blog.johnlone.hk/2011/08/26/sharegoogle-%e9%87%91%e8%9d%b6-268/feed 0 dangdang again http://blog.johnlone.hk/2010/12/09/dangdang-again http://blog.johnlone.hk/2010/12/09/dangdang-again#comments Thu, 09 Dec 2010 13:08:11 +0000 johnlone http://blog.johnlone.hk/?p=609 不經意已經半年多沒有張胋新文，對上一篇已是五月時談及在當當網購書的經驗分享。令我再重提興趣寫文的竟又是當當網。但今次不涉書香，反倒有點銅臭。 

我要說的是昨天當當網原來在美國NYSE上市，收市時股價飆升八成多(+86.9%)。天啊！為何不是在香港上市？若然是，身為當當用家的我，無論那些財經評論怎說，亦必飛身入票抽IPO！可惜現實是，這些年來中國科網 / 科技股都首選在美上市。只怪香港自從科網股災，只對金融地產或能源著迷。那些科網股猶如被冷落後宮的妃嬪，多年來鮮有被市場寵幸。看看阿里巴巴的近況就明白。它的淘寶網無論在國內或香港的知名度都甚高，盈利前景亦佳，但它的PE仍只是在40多倍徘徊；而噹噹在美國那邊上市當日，PE即過百！這邊斯人獨憔悴，嗚呼！

另外，昨天同日上市的還有優酷網YOKU，它的表現更為厲害，收市升幅超過1.5倍，+161%！但原來這未算最誇張，五年前上市的百度BAIDU，首日上市即升354%！！ (來源)

噹噹是中國的山寨AMAZON；優酷是中國的山寨YOUTUBE；百度是中國的山寨GOOGLE。這些山寨網商能獲得市場垂涎，享有如斯高的估值，是因為它們在中國的GFW(great firewall)後，免去來至國際競爭，又可肆意的抄襲別人的商業模式，成功獨大。只要一日中國政府仍要控制監管網絡世界，那些不甘受控的美國公司就會一直被拒諸門外，而一個又一個山寨XX就會繼續掘起，再到美國上市圈錢發財。我這些身在香港又不敢投資美股的人就只可繼續乾瞪眼，流口水的份兒！！

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